在交出了一份可以的“得益单”后，lululemon股价跳水，一天挥发400亿元市值，创下自2020年3月以来最大跌幅。

尽管在往日五年中，lululemon股价杀青了“火箭般”增长，但从数据来看，如今增长的势头正在削弱。试图进攻下千里市集的lululemon，能否让再续增长传闻？

全年齿迹热，市集反馈淡

近日，高端瓦解衣饰品牌Lululemon发布收尾2025年2月2日的2024全财年以登科四季度财报。

财报数据自满，2024全财年，Lululemon杀青营收106亿好意思元，同比增长10%；全财年净利润达18.15亿好意思元，同比增长17.06%。

轮廓对比各地区增长数据可以发现，中国市集是Lululemon增长的遑急驱能源。

2024财年四季度，lululemon中枢好意思洲地区（好意思国、加拿大）增速为7%，而同期的中国大陆地区营收增速达到46%，寰宇其他地区增速为30%。

收尾2024财年底，lululemon在中国大陆的门店数目达到151家，占公司全球门店比例近20%，中国已成为其不成或缺的遑急新兴市集。

有好奇赞佩好奇赞佩的是，本钱市集关于lululemon这份财报的反馈并不算积极。

财报发布后次日，lululemon股价运行下落。同日，摩根大通知示将lululemon目的价从437好意思元下调至391好意思元。

事迹不足预期令本钱市集归于平稳。Lululemon对2025年第一季度23.4亿至23.6亿好意思元的营收预期，以及全年111.5亿至113亿好意思元的营收指令，均低于分析师揣测值。

看似轻飘的数字差距，暴袒露品牌的高端增长传闻正靠近严峻挑战。

此外，也有市集分析师分析称，市集焦灼源于双厚利空，一是特朗普拟对越南入口商品征收高额关税，而Lululemon公司68%的产能源自越南。测算自满，特朗普关税将使该公司的单品成本激增22至35好意思元。

二是破钞左迁预警。该公司北好意思同店销售增速骤降至4%（客岁同期为17%），而摩根大通讯用卡数据自满，其高端客户复购率下滑9个百分点。

“五环外的营业”为何啃不动？

频年来，lululemon运行在中国珠三角和长三角地区的二三线城市布局，客岁收驻了广东惠州、江苏徐州、江苏常州等城市。同期，还在抖音上卖货。不管线上还是线下皆目的精确地对准了下千里市集。

这一策略带来了权贵的得益，中国大陆地区营收增速赫然高于其他地区。

尽管中国市集增长迅猛，但现在营收增速已有放缓迹象。这意味着，下千里市集政策似乎遭受了瓶颈。

南边+记者掀开lululemon微信小能力阅兵发现，在徐州市、东莞市、南京市和呼和浩特市等地区皆自满“暂无社群活动”。

在部分城市，Lululemon暂无社群活动

社群活动一直是其一块“金字牌号”。按时举办瑜伽、跑步、普拉提等免费课程，用户参与后需衣服品牌衣饰，潜移暗化强化“lululemon用户”身份标签。lululemon用社群营销霸占破钞者心智，精确增强客群忠心度。

这可能是因为当地阑珊大使。“品牌大使”由lululemon进行招募，一般由健身栽培或瓦解达东谈主担任。大使按时组织活动并共享穿搭实验，通过其影响力发射圈层。

再深远根究，便能发现lululemon若思进攻下千里市集，靠近的挑战并不少。首当其冲的是品牌默契度不足。鄙人千里市集，lululemon的品牌有名度可能远低于Nike、安踏等全球品牌，需干预多数营销资源栽培市集。

此外，还有价钱明锐性问题。lululemon瑜伽裤等中枢单品均价在800—1200元，远高于下千里市集主流破钞水平。若何均衡品牌调性与价钱罗致度是重要。

纵不雅破钞市集，高端市集泡沫的离散告诉品牌一个好奇赞佩好奇赞佩：质价比才是王谈。

采写：南边+记者 黄晓韵

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